黃金有望升至千六?機構:需重大催化劑刺激才有戲!

時間:2019年10月10日 16:13:10 中財網
  周四(10月10日),包括道明證券等機構預測稱,在一系列政治和經濟因素的刺激下,金價明年有望升至1600美元/盎司的高位。但是,機構對此該預測仍存在分歧。比如,INTL FCStone認為,金價快速升至1600美元/盎司的可能性較低。OANDA等機構認為,金價想升至該水平需要催化劑,比如地緣政治事件、經濟陷入衰退或者全球央行采取緊急寬松政策。

  機構預測,基本面將推動金價明年升至1600美元/盎司
  10月10日,Global Equity Research的礦業分析師迪亞爾(Venkat Ramana Nandyal)表示,黃金的升勢最近逐漸減弱,但在全球宏觀經濟不斷減弱、地緣政治動蕩和美國降息預期的影響下,低收益環境可能會給金價反彈帶來新的活力,推動金價明年突破1600美元/盎司。

  他指出,多數央行在過去6個月一直在降息以防止經濟放緩,結果刺激金價上漲了約20%。他認為,金價從目前水平再漲5%-7%不是很難的事。

  作為傳統的避險資產,黃金受益于一系列風險因素的共同作用——美聯儲的鴿派立場、國際貿易緊張局勢、疲軟的經濟數據和英國脫歐的恐慌情緒。 金價從夏季的每盎司1385美元躍升至上月初的每盎司1557美元,今年以來的漲幅就超過17%。

  國際貿易局勢起起伏伏,分析機構認為,在這種不穩定的形勢下,黃金不會失去看漲動力。

  比如,道明證券在最近的一份報告中寫道,基本面顯示,金價正在走強。價值約15萬億美元的投資級票據收益率為負,隨著投資者積極尋求收益,美國利率面臨下行壓力。相比之下,黃金價格卻在上漲,能給投資者帶來正收益。

  道明證券補充稱,考慮到宏觀經濟的描述幾乎沒有改變,一旦人們的注意力從“頭條新聞轉向基本面”,金價可能升至1600美元/盎司的水平。

  OANDA亞太地區高級市場分析師哈雷(Jeffrey Halley)則認為,金價的下一步走勢不取決于基本面,而取決于其作為風險對沖工具的吸引力。

  富達國際的首席跨資產策略師林德羅斯(Wen-Wen Lindroth)表示:“金價的另一個刺激因素在于美國通脹上升的跡象。我們看好黃金對沖通脹的作用。”

  金價想升至1600美元需要重大催化劑
  CMC Markets的分析師瑪格麗特·楊(Margaret Yang)表示,金價要升至1600美元需要一個重要的催化劑。觸發因素包括未來的大幅降息,或美聯儲在貿易緊張局勢升溫和經濟數據停滯之際推行量化寬松。

  另有分析師表示,今年降息一次不足以將金價推升至1600美元的高位,但是如果再降息兩次(目前看來不太可能實現),金價將出現飆升。

  Axi Trader亞太市場策略師英納斯(Stephen Innes)稱:“我預計美聯儲今年還會降息一次,明年再降息三次。最終,我預計10年期美國國債收益率將達到1.25%。如果美國10年期國債收益率維持在1.5%以上,金價將難以實現爆炸性上漲。因此,金價上升需要美國經濟走軟。”

  OANDA的分析師哈雷表示,升至1600美元/盎司對金價來說是一個挑戰,除非發生嚴重的地緣政治事件,或者全球經濟突然陷入深度衰退,需要全球央行采取緊急寬松政策。

  就目前而言,預測金價何時升至該水平是一件棘手的事情。英尼斯表示:“在這個動蕩時期,幾乎不能很確定地預測金價短期走勢。”

  今年8月份,在全球央行施行寬松政策的情況下,金價六年來首次突破1500美元/盎司。不過,INTL FCStone的經濟顧問梅爾(Edward Meir)認為,金價快速升至1600美元/盎司的可能性很低。

  Axi Trader的英尼斯預計,金價明年才能升至1600美元/盎司,并繼續走高,直到美聯儲開始加息。他認為,黃金中長期價格前景可能有相當大的上升空間,且認為金價明年將在1650美元/盎司附近見頂。

  的確,9月是黃金的歷史性看漲月份。世界黃金協會(WGC)的最新報告稱,全球黃金ETF持有量在9月創下歷史新高,流入資金近40億美元,其部分原因是金價上漲提升黃金吸引力。

  現在的一個問題是,如果金價達到1600美元/盎司,此后能維持這一水平嗎?

  Global Equity Research的分析師回答稱:“我們已經看到,在2000年初和2008/2009年的兩次經濟衰退之后,黃金的底價出現抬升。目前,黃金生產商將1300美元作為其儲備和資源的下限。如果最低價格升至1500美元,更多的低級礦將投入生產。不過,黃金的零售需求將受到沖擊,但當設定新的底價后就會企穩。”
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